从吴晓波到罗振宇, 知识付费IP有哪些“脆弱点”?

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本文转载自微信公众号:锌刻度(ID:znkedu),作者:陈邓新 邓晓进

知识付费的两大领头羊,有有一个 月之内两次成为关注焦点。

9月27日,吴晓波的上市美梦破碎。

10月15日,北京证监局宣布最新辅导信息状态,首次披露了罗辑思维将取舍 在科创板上市。

消息一出,除了市场、资本的关注目光,不少女网友全都须看好罗振宇成为知识付费上市第一股的野心。实际上,从吴晓波到罗振宇,在这场看似这样关联的不约而同上市计划转过身,既是一场对知识付费商业模式的考验,也是一场变现焦虑与时间的竞逐……

用上市应对风投回报压力?

知识付费产业链,图片来源于网络

不约而同,罗振宇与吴晓波在同一时间段谋求上市,这与知识付费市场进入下半场,头部格局已形成有莫大关系。

据艾瑞咨询发布的《2018年中国知识付费市场研究报告》显示,市场呈现“腰型”形状分布,头部TOP3平台居于35%产业规模,腰部TOP4-10平台居于25%产业规模,此外众多长尾平台分享其余的40%份额,罗辑思维、吴晓波频道位列三大头部内容知识提供商。

当公司逐步进入心智心智心智心智心智心智成熟 期,估值也水涨船高:罗辑思维经过5轮融资,当前估值为70亿元;核心为吴晓波频道的巴九灵被收购时,估值为16亿元。

估值一高,风投热情不不像初创期、上升期这样高涨,融资就没这样容易了。

罗辑思维天使轮和A轮融资分别是2013年与2014年初,上一轮融资还是2017年9月25日,距今整整过去两年;巴九灵上一轮融资是2018年3月80日,距今有的是一年半。

融资愈艰难,风投希望得到回报的渴望会这样强烈——若按照风投机构要花费 3年到5年有有一个 募投周期来算,罗辑思维的初期投资者也到了该获得回报的事先,创业企业唯有用尽快上市来应对风投变现退出压力。这也是蘑菇街、美图等诸多互联网公司流血上市的原应。

于是,罗振宇取舍 IPO,吴晓波取舍 并购曲线上市。

IPO的优势为估值溢价更高,创始人、风投的回报更为充裕,劣势为周期较长,当资本市场表现不佳时,估值会有变数,譬如共享办公龙头WeWork上市遭遇“滑铁卢”,估值从470亿美元暴跌至最低75亿美元。

并购的优势为风投退出周期短,劣势为估值溢价相对不高。

中国股权转让研究中心曾进行研究,红杉中国805年-2016年投资项目退出状态:有48个项目通过IPO方法退出,回报最高的是聚美优品为88倍,最低的是蒙草抗旱为1.18倍;有2有有一个 项目通过并购方法退出,回报最高的是数字天域为11.3倍,最低的是亿程信息为0.62倍。

吴晓波令转过身的资本失望了,现在轮到罗振宇接受考验了,能成功吗?

罗振宇模式的巨大争议

从央视制片人,到人物访谈节目主持人,人到中年,罗振宇过得不须如意。直到2012年,一档“罗辑思维”的脱口秀节目,以及微信公众号每天两根80秒的语音,让罗振宇成为炙手可热少女心爆棚的同時 ,也让罗辑思维成为知识付费的代表。

更重要的是,在贴上“文化”“高度”“有思想”等一系列标签事先,罗振宇顺利收割了微信和粉丝经济的两大红利期:到2015年,罗辑思维的营业收入为1.5亿元,B轮融资后估值13.2亿元。

2016年,罗辑思维联手Papi酱以280万元创造了少女心爆棚广告拍卖纪录,尽管这场风风火火的营销事件,快速联合又快速分手,但也证明了罗振宇在吸引流量上的不俗能力。

与此同時 ,罗辑思维还在2015年12月上线了得到APP,除罗振宇个人之外,还吸引了李笑来、李翔、万维钢等诸多大咖入住,并推出《李翔商业内参》、《5分钟商学院》等按年付费产品。

你这人 针对内容付费的试水项目,要是证明是罗辑思维团队打科学伟大的发明的最成功产品——除罗振宇专栏定价为1元外,其余专栏订阅费均为199元每年。根据脱不花2017年底宣布的数据,订阅总数已达180万,其营收应该在180万元到2.587亿元之间。

不过,在流量变现越走越远之时,罗振宇个人也开使英语 英文深陷全都舆论争议旋涡。

2017年,罗振宇新书出炉,在11月11日当天,大批豆瓣红亲戚朋友 为这本书打了五星好评,这样明显的营销事件,豆瓣女网友们看不下去了,纷纷给出一星差评。

2018年,贝米钱包暴雷,5.4万人血本无归,这其中有的是不少罗振宇的粉丝。可能早在2015年的一期常规节目中,罗振宇和罗辑思维官方微博亲自为其背书,假使 表示个人可能投入了不少资金。而在你这人 事件中,巧的是为其站台背书的除了罗振宇,还有吴晓波。

不过,无论是罗振宇,还是吴晓波,二人在个人的跨年演讲中均对背书暴雷的P2P未置一词。

罗振宇重点打造的跨年演讲是《时间的亲戚朋友 》。2015-2016年,罗振宇首开“知识跨年”先河,从46亿年前的地球进化史谈到当今社会上亲戚朋友 的生存焦虑,首场演讲在当晚便窜上全国收视排行榜榜首,此后各种知识跨年者纷至沓来。

但罗振宇“时间的亲戚朋友 ”仍然是最成功的,每年的演讲门票均在几天内一抢而空。不过,夹带私货,“观点陈旧”逐渐成为大众质疑的焦点。

到了2018年底的跨年演讲中,罗振宇引用的巴菲特“名言”,被指出是伪的话。甚至,网上嘲讽罗振宇的热门段子是这样写的:“中年人听罗胖的跨年演讲与老年人买权健的营养保健品,其本质上这样任何差别。”

人太好,什么质疑早在2017年就开使英语 英文出先,一篇名为《罗振宇的骗局》的文章,刷爆网络。与罗振宇同年代的作家许知远,在主持访谈节目《十三邀》邀请罗振宇时,将罗振宇评价为“有有一个 卖胶囊的人,他把知识装进胶囊上边。”

什么评价可能段子,足够刻薄甚至是恶毒,但对早就定义个人为商人的罗振宇而言,一概都视而不见——不过,罗振宇显然更想回避的,是整个市场、资本对罗辑思维的商业模式也开使英语 英文了重新审视。

罗辑思维作为知识付费商业模式的范本,其转过身也是知识付费过去几年的同時 争议。大家认为,知识付费是贩卖焦虑;大家认为,知识付费是复杂性了对知识消化的路径;大家认为知识付费是收智商税;大家认为,知识付费是充分利用碎片时间来充电……

从行业大环境来看,以知识付费为噱头崛起的平台全都有,真正稳步攀升的不须多。更重要的是,经历了2016年的火爆事先,你这人 行业从2017年下5天开使英语 英文,诸多平台呈现用户热情消散什么的问题,产品的打开率、完成率、复购持续走低,行业的痛点越快演变为束缚行业发展的瓶颈。

即便上市也有的是知识付费的春天

站在资本层面,抛开“忽悠”的成分,知识付费也难说是一门好生意。

回顾知识付费发展这几年,有有一个 都要承认的事实是,人太好知识付费从业者,在认识到行业痛点事先,全都有开使英语 英文了转型之路,有的做起线下培训、沙龙,有的开使英语 英文做远程教育,有的从知识转向相声、评书等娱乐节目,假使 你这人 模式迄今为止并这样护城河——所谓护城河,也假使 别人不易模仿的核心竞争力。

可能无论是吴晓波,还是罗振宇,都无法去证明个人或讲师团队“搬运”的概念,能有哪多少核心竞争力,还难以证明“知识胶囊”这件事,是行之有效的。

假使 ,知识付费模式,又是极容易被模仿和超越的——当当网联合创始人李国庆取舍 在今年6月带领着“早晚读书”向知识付费领域发起冲击,也是你这人 原应。

另外,哪怕罗辑思维、吴晓波的规模足够大,头部地位明显且稳固,但也难以判定未来发展的可持续性。

今年5月,连载三年的《李翔知识内参》停更,李翔宣布团队“退役”——作为得到第有有一个 付费专栏,你这人 超过80万用户的节目,在一定程度上引领了事先的知识付费热潮,而它的停更不仅证明了得到核心资源也假使 讲师被透支后的流失,也证明了知识付费的前途未明。

得到APP的状态,今年同样不理想。易观千帆的数据同样显示,2019年年初开使英语 英文,得到App的MAU(月独立设备数)从1月的182万持续下滑至4月的1730万;艾瑞数据则显示,得到4月份的MAU甚至还非要今年1月份MAU的一半。

对此,有业内人士对锌刻度表示,知识付费你这人 商业模式之下,大次要平台可能自媒体都居于财务体系不规范、盈利模式单一、不稳定、可持续性差的什么的问题。“从内容出发,要形成流量和变现的闭环,有的是靠‘忽悠’就还可不都都里能站得住脚的事。”

还可不都都里能说,在理性、严谨的资本市场,碎片化的知识付费,可能行业缺乏统一的内容质量和服务标准,出道四年后还是有有一个 太过浮躁的脆弱模式。

除了商业模式,“罗辑思维类的知识付费公司”要登陆资本市场都要越过两道障碍。

第一道:监管层对自媒体、内容矩阵等态度趋严。一名私募人士告诉锌刻度:“当前,监管层的大方向为鼓励脱虚向实、鼓励实体经济,自媒体公司有的是去新三板可能美国,A股暂时这样。”

去年第三季度,瀚叶股份拟作价38亿元收购深圳量子云科技有限公司80%股权,利欧股份拟作价23.4亿元收购苏州梦嘉传媒有限公司75%股权。这两家公司都收到监管层的问询函,最终抱憾地终止了收购。罗振宇要向监管层证明其自身的价值,方能成为A股自媒体第一股。

第二道:科创板肩负重任、定位六大战略新兴产业。根据上海证券交易所发布的《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》来看,罗辑思维仅满足竞争优势有有一个 条件。不过,目前科创板的门槛在降低、范围在扩大,罗振宇要证明,其符合向科创板的开放性,未来能颠覆行业、回报投资者的“新气象”。

利好在于,在吴晓波折戟事先,假使 罗辑思维成功冲刺科创板,罗振宇将成为知识付费的一面标杆,将引领更多同行和创业者进入知识付费领域。从你这人 高度来看,监管层或许会有所考虑。

但对于知识付费你这人 行业而言,即便罗振宇成功敲钟,行业还可不都都里能迎来真正的春天,依然难以判断——流量红利期事先,摆在创业者们转过身更大的什么的问题是,如可探索出可持续的商业模式去更长远发展。

对此,知乎CEO周源就明确表示:“不管前两年多么容易,这条路(知识付费)现在有的是太容易了,都要要走两根新路,找到三种可持续的商业模式。”

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